Suhdannekierron liikkeellepanevien voivien ja talouspolitiikan suunnittelun välinen suhde on aina ollut tärkeä makrotaloudellisen tutkimuksen ala. Finn Kidland ja Edward Prescott ovat panostaneet perustavanlaatuisin tavoin näihin tärkeisiin aloihin, ei ainoastaan makrotalouden analysointiin vaan myös monien maiden raha- ja finanssipoliittisiin käytäntöihin.
Perinteinen talousteoria: Suhdannevaihtelut vaikuttavat pääasiassa kysynnän muutoksiin; Talouspoliittisessa analyysissä keskitytään selittämään, mitä raha- ja finanssipolitiikkaa olisi toteutettava kysynnän vaihtelujen tasoittamiseksi, mutta lähes kukaan ei ole omistautunut selittämään todellisia talouspoliittisia toimia. Keynesin ja suuren laman perintö hallitsi 1970-luvulle asti suhdannekierron ja vakauspolitiikan tutkimusta. Taloustieteilijät pitävät suhdannevaihteluita lähinnä kysynnän muutoksina.
1970-luvulla varhaisen analyysin puutteet tulivat yhä ilmeisemmiksi. Olemassa oleviin teorioihin perustuvalla vakauttamispolitiikalla ei voida saavuttaa lainkaan talouspolitiikan tavoitetta. Länsimaiden talous on aina ollut stagflaatiotilassa - työttömyys ja inflaatio rinnakkain, mutta vallitsevat teoriat eivät voi selittää tätä. Samaan aikaan suhdannevaihtelut eivät johtu ainoastaan kysynnän heilahteluista, vaan myös tulevat yhä selvemmiksi. Tarjonnan heilahtelujen merkitys suhdannevaihteluissa on tullut näkyvämmäksi. Finn Kidland ja Edward Prescott toimittivat kahdessa toisiinsa liittyvässä paperissa, jotka julkaistiin 1977 ja 1982, uusia analyysimenetelmiä makrotalouden kehittämiseen.
Vuonna 1982 Kidland ja Prescott julkaisivat artikkelin, jossa he tutkivat perusteellisesti tätä ilmiötä ja luovat mikrotaloudellisen perustan makrotalouden suhdanneanalyysille. Suhdannemallissaan teknologisen kehityksen todelliset vaihtelut ovat aiheuttaneet muutoksia bruttokansantuotteeseen, kulutukseen, investointeihin ja työaikoihin sekä kotitalouksien ja yritysten odotuksiin kulutuksesta, investoinneista, työvoiman tarviketoimituksesta ja monista muista tekijöistä. Muutokset suhdannekiertoon. Niiden mallia on käytetty laajalti nykyaikaisessa makrotaloudessa.